Inadimplência e Dificuldades de Execução de Garantias Influenciam a Decisão
São Paulo, Brasil – O Itaú BBA recomendou a venda de três fundos imobiliários: Devant Recebíveis Imobiliários (DEVA11), Hectare CE (HCTR11) e Iridium Recebíveis Imobiliários (IRDM11). A decisão do banco se baseia na inadimplência e nas dificuldades de execução de garantias dos Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) do Grupo Gramado Parks presentes nos portfólios desses fundos.
Fundos com Alto Risco de Inadimplência
Os fundos imobiliários DEVA11, HCTR11 e IRDM11 possuem estratégias de investimento de alto risco. De acordo com o relatório do Itaú BBA, os fundos estão expostos a ativos inadimplentes e com carência de juros, resultando em uma recomendação de venda para evitar prejuízos futuros.
HCTR11: Maior Risco Entre os Três
- Inadimplência: 7% do portfólio
- Carência de Juros: 75% do portfólio
- Desvalorização: 11,5% em 2024, 37,3% nos últimos 12 meses
“O risco de crédito dos devedores é alto e a execução de garantias pode ser trabalhosa. O risco Gramado Parks ainda está presente na carteira do fundo”, afirmam os analistas do Itaú BBA.
DEVA11: Situação Similar ao HCTR11
- Inadimplência: 5,7% dos CRIs
- Carência de Juros: 56,9%
- Exposição ao Gramado Parks: Sim
“Parte relevante da carteira possui algum tipo de inadimplência registrada”, destaca o banco.
IRDM11: Maior Risco de Operações
- Risco de Operações: Exige maior acompanhamento dos investidores
- Posições Ilíquidas: Podem gerar problemas de liquidez
Alternativas Recomendadas pelo Itaú BBA
Para investidores em busca de portfólios de qualidade, o Itaú BBA sugere fundos imobiliários com gestão experiente e garantias robustas. Abaixo estão alguns dos fundos recomendados:
| Fundo Imobiliário | DY dos Últimos 12 Meses |
|---|---|
| HGCR | 19,80% |
| KNHY | 11,80% |
| KNIP | 10,60% |
| KNSC | 11,70% |
| MCCI | 10,50% |
| RBRR | 12,50% |
| RBRY | 12,40% |
| VCJR | 11,80% |
Cuidados ao Investir em Fundos Imobiliários
Lucas Fürst, operador de renda variável da Manchester Investimentos, aconselha os investidores a estarem atentos às estratégias de investimentos e aos riscos dos FIIs. “Outro erro que vejo é investir no fundo pelo dividend yield (DY). Às vezes, o fundo paga 1,5% ao mês e o investidor compra sem entender o porquê desse rendimento”, explica Fürst.
Jaqueline Kist, especialista em mercado de capitais e sócia da Matriz Capital, recomenda que os investidores analisem relatórios gerenciais mensais para identificar possíveis riscos. “Indicadores como alavancagem do fundo, estratégia da gestão e perspectivas de distribuição de dividendos para os próximos meses são relevantes para identificar possíveis riscos de desvalorização das cotas”, afirma Kist.
A recomendação de venda dos fundos DEVA11, HCTR11 e IRDM11 pelo Itaú BBA é um alerta para os investidores sobre os riscos de inadimplência e dificuldades de execução de garantias. Para aqueles que buscam investir em fundos imobiliários, é essencial avaliar cuidadosamente as estratégias de investimento e considerar fundos com portfólios diversificados e gestão experiente.
